公司白蛋白在2016年4月批签发累计仅次于泰邦生物,在国产白蛋白厂商中排名第二,全体白蛋白市场占有率5.61%;静丙批签发累计排名第三,市场占有率14.4%,大幅逾越11-15年的10%左右的市场占有率。VIII因子同期批签发累计占比从15年的29.6%提高到58.8%,凝血酶原从15年56.1%提高到95.7%,

  从16年前4个月的批签发数量来看,白蛋白同比增加28.8%,其间国产白蛋白增加10.0%,静丙增加15.9%,VIII因子增加42.0%,凝血酶原复合物增加108.2%,纤原增加28.5%,肌免增加340.5%,破免增加18.2%。

  价格方面大种类温文提价8-20%,凝血类小种类较大起伏提价超100%。因为发改委对药品价格查看点名前期涨幅较多的原料药、血制品和中药饮片,咱们预期提价逻辑只能以温文提高为主。华兰产品价格涨幅较小,影响不大,可是大幅提价的职业逻辑或许被证伪。

  华兰生物采浆量提高与产品结构调整驱动为主,单价提高为辅:前四月远超职业增加均匀水平

  获益于上一年重庆6个子浆站(四川所白蛋白批签发同比增加129.7%)以及河南浆站逐步放量,今年前四月公司白蛋白批签发量累计同比增加56.9%,静丙增加86.5%,VIII因子增加136.1%,凝血酶原复合物增加144.9%,肌免增加123.1%,乙免157.9%。公司全体远超职业均匀增加,此前浆站放量逻辑实现,一起高毛利种类份额提高,在不考虑大幅提价的基础上也能保持高速生长。

  猜测16-18年归母净利8.48/10.21/12.90亿,对应送股后EPS为0.91/1.09/1.38元,对应当时股价PE为33/27/22X。公司高生长是主要是依托采浆量提高而非产品提价驱动,在血制品职业中估值较低,处以买入评级。

  证券之星估值剖析提示华兰生物盈余才能杰出，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

  以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图是传达更多具体的信息，证券之星对其观念、判别保持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需谨慎。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。