鱼粉市场行情自去年7月突破历史高位后，一路回调数月，如今跌势微止，是继续下探还是短暂企稳，有触底反弹机会？临近国庆假期，市场购销氛围好转，下面我们一起从鱼粉行情及供需基本面来分析。

  从进口方面看，以广州市场为例，截至9月24日，秘鲁超级鱼粉价格为13600-13700元/吨，日本级鱼粉价格为12100-12200元/吨，均环比上月同期下调1000元/吨。普通级65/120指标鱼粉价格11000-11200元/吨，普通级65/150指标鱼粉价格为10700-10800元/吨，均较上月下调900元/吨。近期受双节氛围影响，饲企补库意愿增强，港口提货情况好转。由于鱼粉市场长时间大幅度亏损，持货商报价仍存差异，部分持货商存挺价企稳情绪，部分持货商仍是顺价出货为主。

  从国产方面看，近期国产鱼粉南北主产区厂家报价亦呈现分化状态，山东大连报价偏低。以浙江广东地区为例，65%蛋白鱼粉报价10000-10200元/吨，67%蛋白鱼粉报价11000元/吨，环比上月下调700-800元/吨。目前部分厂家企稳出货，部分厂家为及时回笼资金，现款顺价成交。

  国外秘鲁中北部预售方面：据了解秘鲁中北部下半年预售已陆续少量成交，最新价格以秘鲁超级鱼粉1550美元/吨打包成交。目前外盘价格仍未达到市场心理价位，部分水产饲料集团也表示暂不考虑买盘。而国内市场现货仓库存储上的压力较大，持货商金钱上的压力明显，后续仍存到港亏本风险，因此市场大多仍谨慎观望为主。秘鲁鱼资源考察方面：第二轮鳀鱼声呐学考察将于10月中上旬结束，最快的线月中下旬公布。就目前考察情况而言，鳀鱼产卵情况良好，且海水温度偏低适合鳀鱼生长。因此鱼粉国内外市场人士均认为B季配额或150-200万吨甚至猜测200万吨以上，不过具体配额数量仍需等待官方公布为准。

  国产方面，今年预计存在减产可能。受天气及海洋鱼资源等多方面影响，近期国产捕捞量整体不及去年，目前来看厂家鱼粉产量同比有所下滑，不过大连地区厂家反映当地渔获量好于其他主产区。南北方厂家心态不统一，叠加原料成本及资金情况影响，报价存在一定的差异。港口库存方面，全国整体出货不及到货，库存继续攀升。截至23日，港口库存为34.62万吨，环比上月增加7.76万吨，不过近一个月出货量超过10万吨。港口库存持续累库，不过10月开始进口鱼粉到港慢慢地减少，国内港口库存也将有机会得到消化。

  从近五年水产饲料产量数据分析来看，10月开始水产饲料产量降幅明显，一直到12月降幅减缓。受天气、节假日及投苗量等影响，12月到明年2月水产饲料产量都偏低，3月开始万物复苏，投苗投料积极性增强，水产饲料产量开始慢慢地上升。因此饲企仍消化自身库存为主，随用随补。不过临近国庆假期，下游会适当延长3-5天安全库存天数，节前港口提货量有望增加。

  综合来看，目前国产鱼粉供应基本面存在利好支撑，整体供需基本面仍在博弈，后续鱼粉行情需得到秘鲁中北部新季配额及实际捕捞量的指引。因此国庆节后市场将着重关注秘鲁中北部B季配额数量，还有配额公布后外盘走向以及预售成交情况。外盘若变动较大，短期直接影响国内心态及行情，长久来看会影响明年到货节奏，外盘成交量集中的话值得注意。

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